拆解CoreWeave的356億美元債務
AI基建很容易讓人被總負債嚇到，但GPU融資、母公司債和restricted cash承擔的是不同風險。真正決定這盤生意能不能撐下去的，還是每一塊借回來的錢，最後能不能按時變成足夠的現金。
Deep Thinker•11 min read
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AI基建很容易讓人被總負債嚇到，但GPU融資、母公司債和restricted cash承擔的是不同風險。真正決定這盤生意能不能撐下去的，還是每一塊借回來的錢，最後能不能按時變成足夠的現金。
國泰航空1H26業績顯示貨運需求受AI CAPEX基礎建設帶動而穩健,但燃油成本急升與中東地緣政治風險,仍是左右下半年盈利表現的關鍵變數。
SK hynix第三季營業利益率高達80%，同時又用五年長約鎖住2027–28年超過一半產能。這一輪memory cycle確實和過去不完全一樣，但長約增加的是visibility，不等於把週期拿走。